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2024年秋季广东开放大学成人学历招生说明

金融经济学（本）

问题: 1. （ ）理论认为，现实中的个体和企业经理人面临着风险或不确定性。

选项:

A. 计量经济学

B. 金融经济学

C. 宏观经济学

D. 微观经济学

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问题: 2. 以下不属于个体可用的融资工具是（ ）。

选项:

A. 汽车贷款

B. 设备

C. 信用卡贷款

D. 住房抵押贷款

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问题: 3. 企业管理层第一类金融决策（ ）。

选项:

A. 旨在最大化个体满意度

B. 决定了企业的资本结构

C. 决定如何为消费储蓄

D. 与企业投资有关

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问题: 4. 狭义的金融经济学主要讨论金融市场均衡机制的建立，主要针对的是（ ）问题。

选项:

A. 风险管理

B. 证券投资

C. 资产定价

D. 公司金融

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问题: 5. （ ）的发表标志着现代组合理论的开端，也标志着现代金融经济的开始。

选项:

A. 欧文·费雪的《利息理论》

B. 哈里·马柯维茨的《投资组合的选择》

C. 丹尼·贝努利的《关于风险衡量的新理论》

D. 詹森和麦克林的《公司理论：经理行为、代理成本与股权结构》

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问题: 6. （ ）是对金融市场上金融资产的交易机制及其价格形成过程和原因进行分析。

选项:

A. 金融经济学

B. 金融市场微观结构理论

C. 金融市场异象

D. 行为金融学

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问题: 7. 绝对定价法的优点是（ ）。

选项:

A. 比较直观，便于理解

B. 贴近市场

C. 在定价公式中没有风险偏好等主观变量，比较容易测度

D. 用相对定价法为衍生产品定价时，投资者一旦发现市场价格与理论价格不符，往往意味着存在套利机会

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问题: 8. （ ）就是根据金融工具未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现成现值，并且加总，从而获得该证券的合理价格。

选项:

A. 市盈率法

B. 市净率法

C. 相对定价法

D. 绝对定价法

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问题: 9. 如果在股东大会上，对股东们所中意的生产决策进行表决，那么，同一家公司的不同股东将会表现出一致的意愿，这就是（ ）。

选项:

A. 合作原则

B. 一致原则

C. 分离原则

D. 价值可加性原则

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问题: 10. 投资决策规则常被称为（ ）。

选项:

A. 资本预算技术

B. 风险管理技术

C. 资本定价技术

D. 资本运营技术

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问题: 11. （ ）是指那些必须同时被实施或者同时不被采用的项目。

选项:

A. 合并项目

B. 互相排斥项目

C. 独立项目

D. 或有项目

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问题: 12. 在指定的位置上可以选择建造四种类型的桥梁横跨某条河流，如果工程师选择用钢铁建造桥梁，那么其他类型的桥梁就被排除在外，该桥梁的建造可被视为（ ）。

选项:

A. 互相排斥项目

B. 合并项目

C. 独立项目

D. 或有项目

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问题: 13. （ ）是指那些允许经理选择采用任何一个或者全部几个的项目。

选项:

A. 互相排斥项目

B. 独立项目

C. 或有项目

D. 合并项目

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问题: 14. （ ）是指回收某项目的最初投资额所需要的年限。

选项:

A. 净现值法

B. 内部收益率法

C. 会计收益率法

D. 回收期法

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问题: 15. 下列哪些指标可以用来表示资金时间价值（　　）。

选项:

A. 企业债券利率

B. 社会平均利润率

C. 无风险报酬率

D. 通货膨胀率极低情况下的国债利率

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问题: 16. 新 新中国成立后，我国金融机构体系的建立与发展大致经历了五个阶段，其中（ ）这个时期是“大一统”金融机构体系确立阶段。

选项:

A. 1953-1978年

B. 1948-1953年

C. 1983-1993年

D. 1979-1983年

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问题: 17. 融通资金是所有金融机构都具有的基本功能（ ）。

选项:

A. 创造信用工具

B. 降低交易成本

C. 支付结算服务

D. 促进资金融通

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问题: 18. 以下哪一项不属于分业经营的优点（ ）

选项:

A. 有利于保证金融机构自身及客户的安全

B. 使各行业之间优势互补

C. 有利于避免竞争摩擦和混业经营可能出现的内部协调困难问题

D. 有利于提高业务的专业技术和专业管理水平

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问题: 19. 191980年，国有银行先后设立了（ ）

选项:

A. 金融资产管理公司

B. 证券机构

C. 信托投资公司

D. 商业银行

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问题: 20. 191993年11月的（ ）明确提出了“银行业与证券业实行分业经营、分业管理”的原则。

选项:

A. 十四届三中全会

B. 十三届三中全会

C. 十四届二中全会

D. 十三届二中全会

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问题: 21. 以下属于作为资本市场参与者的个体制定的金融决策的是( )。

选项:

A. 股利政策。

B. 给定用于投资的数量，如何将其在资本市场中可行的投资机会之间进行配置。

C. 给定初始财富水平以及投资机会集，个体如何在不同的时期分配消费预算。

D. 家庭融资决策。

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问题: 22. 以下关于古典完美市场的两个基本假设是（ ）。

选项:

A. 在第一类市场失灵中，至少交易一方表现出某种形式的市场力量。

B. 第二类市场失灵通常与金融经济学有关，不同交易可能就同一交易持有不同的信息。

C. 买卖双方均为价格接受者，无法通过其决策影响产品价格。

D. 买卖双方无需成本就可以获取完全精确的信息以制定理性决策。

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问题: 23. 以下说法错误的是（ ）。

选项:

A. 价值可加性原则意味着股东财富最大化等同于使生命周期内的消费现值最大化。

B. 股东的财富是以资本的市场利率贴现的现金流量的现值。

C. 因为交换机会允许在同样的利率下进行借人和贷出，所以个人的最优生产不能独立于其所拥有的资源和偏好。

D. 如果投资的边际报酬率等于由市场决定的资本的机会成本，那么股东的财富将会最大。

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问题: 24. 公司资金的资金用途包括( )。

选项:

A. 薪水

B. 原材料

C. 劳务

D. 工资

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问题: 25. 澳门的发钞机构由（ ）代理发行。

选项:

A. 渣打银行

B. 中国银行澳门分行

C. 大西洋银行

D. 汇丰银行

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问题: 26. 台湾地区的金融市场机构包括（ ）。

选项:

A. 证券投资顾问公司

B. 证券投资基金

C. 证券投资信托公司

D. 办理有价证券融资融券的证券商

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问题: 27. 在金融经济学理论中，在考察个体和经理人的行为以及这些经济主体进行交易的市场的作用方面与宏观经济学一样。（ ）

选项:

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问题: 28. 个体作为投资者所制定的金融决策决定资本市场资金的供求与投资者对资金或融资的需求。（ ）

选项:

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问题: 29. 宏观金融学的基础是金融经济学，而微观金融学的基础是货币经济学。（ ）

选项:

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问题: 30. 最优投资决策就是最大化投资者在计划期从消费中获得的期望满意程度（期望效用）。（ ）

选项:

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问题: 31. 如果投资的边际报酬率大于等于由市场决定的资本的机会成本，那么股东的财富将会最大。（ ）

选项:

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问题: 32. 在大部分的代理关系中，公司的所有者必须花费大量的监督成本，以监控公司的管理者，使其始终遵循股东财富最大化的原则。（ ）

选项:

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问题: 33. 会计学上的利润与经济学上的利润的最大区别就在于：经济学上的利润不注重实际发生的现金流。（ ）

选项:

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问题: 34. 金融租赁公司兴起于20世纪初，是为企业技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行金融机构。（ ）

选项:

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问题: 35. 经纪类证券公司既可从事经纪业务，又可开展自营、承销及其他业务。（ ）

选项:

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问题: 36. .提供经济保障、稳定社会生活是保险机构的基本作用。（ ）

选项:

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问题: 37. 金融学一方面既在研究范式和理论源头上和经济学有着千丝万缕的联系，但是在另一方面正逐渐形成与众不同的特点。金融经济学作为金融学的理论基础，也是在经济学发展中不断伴随成长的，并逐渐成熟。但是，金融经济学的内涵和外延一直没有被清楚地界定。 泊依达斯在《金融经济学早期历史，1478—1776：从商业算术到年金和股票》中指出“金融经济学是金融学和经济学的现代联姻。”
不同学者给出了金融经济学不同的定义，可以分为广义和狭义两类。
黄奇辅和利曾伯格在《金融经济学基础》中认为“广义的金融经济学提供公司财务和资本市场两方面的经济学理论基础，狭义的金融经济学侧重于资本市场，重点在金融资产的估值与定价，实际上是讨论金融市场有别于一般的商品与服务市场的特殊均衡建立机制。”
汪昌云给出了广义的金融经济学的定义。他将“金融经济学界定为研究金融问题的微观经济学，它是从经济学角度研究资产价格的形成和决定，以及投资者和公司的融资决策问题。
问题：以下对金融经济学的描述正确的是（ ）

选项:

A. 金融经济学的理论框架是以微观经济学的基础理论框架，分析个体和公司管理层的决策，以及这些决策的相互作用对金融资产价格的影响

B. 金融经济学作为经济学的一个专业领域，运用了许多从微观经济学中发展起来的分析工具

C. 广义的金融经济学是以经济学原理研究金融资产定价以及交易主体和公司的金融决策和金融资产的风险管理的科学。

D. 广义的金融经济学包括了资产定价理论、风险管理理论和公司金融理论

E. 广义的金融经济学主要讨论金融市场均衡机制的建立，主要针对的是资产定价问题。

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问题: 1. 股票价值评估的基本方法是（ ）。

选项:

A. 固定股利模型

B. 固定股利增长模型

C. 股利贴现模型

D. 两阶段股利贴现模型

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问题: 2. （ ）是最早出现的也是最简单的股票价值分析模型。

选项:

A. 股利贴现模型

B. 固定股利增长模型

C. 固定股利模型

D. 两阶段股利贴现模型

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问题: 3. （ ）也称为戈登模型。

选项:

A. 股利贴现模型

B. 固定股利模型

C. 固定股利增长模型

D. 两阶段股利贴现模型

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问题: 4. （ ）主要适用于那些成熟公司或者公共事业公司。

选项:

A. 两阶段股利贴现模型

B. 股利贴现模型

C. 固定股利增长模型

D. 固定股利模型

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问题: 5. （ ）与股票的市盈率之间也有着紧密的联系

选项:

A. 固定股利增长模型

B. 两阶段股利贴现模型

C. 固定股利模型

D. 股利贴现模型

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问题: 6. （ ）股利支付率模型更适用于那些已处于成熟阶段、公司股利政策比较稳定的股票估值。

选项:

A. 股利支付率模型

B. 市净率

C. 市销率

D. 市盈率增长比率

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问题: 7. （ ）为每股市场价格与每股净资产账面价值的比率。

选项:

A. 市盈率增长比率

B. 市盈率

C. 股利支付率模型

D. 市净率

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问题: 8. （ ）是市场价格与销售收入的比值。

选项:

A. 市盈率增长比率

B. 市净率

C. 股利支付率模型

D. 市销率

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问题: 9. （ ）是指企业或个人的利益由于某些行为或因素在未来发生变化而受损的可能性。

选项:

A. 偶然性

B. 不确定性

C. 风险

D. 客观性

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问题: 10. （ ）影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险，这部分风险由那些影响整个市场的风险因素所引起的。

选项:

A. 客观风险

B. 非系统性风险

C. 系统性风险

D. 主观风险

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问题: 11. （ ）是指在日常生活以及经济活动过程中，人的生命或身体遭受各种形式的损害，造成人的经济生产能力降低或丧失的风险。

选项:

A. 信用风险

B. 责任风险

C. 财产风险

D. 人身风险

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问题: 12. （ ）是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即授信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性。

选项:

A. 财产风险

B. 责任风险

C. 信用风险

D. 人身风险

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问题: 13. 以下不属于按照风险的行为来源分类的风险是（ ）。

选项:

A. 责任风险

B. 财务风险

C. 经营风险

D. 战略风险

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问题: 14. （ ）是指由于政治与经济环境的根本性变化而产生的风险，同时也是一种不可分散风险。

选项:

A. 财务风险

B. 经营风险

C. 责任风险

D. 战略风险

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问题: 15. （ ）是指人们对可能的损失和可能的收益所给予的重视程度。

选项:

A. 风险态度

B. 风险控制

C. 风险管理

D. 期望效用

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问题: 16. 当为了获得潜在的盈利机会而对应的风险又在可承受的范围之内时，特别是在机会远大于风险时，行为人通常会采取（ ）的策略。

选项:

A. 风险转移

B. 风险规避

C. 风险预防与控制

D. 风险自留

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问题: 17. 以下不属于狭义的投资组合选择范围的是（ ）。

选项:

A. 投资股票

B. 购买保险

C. 投资债券

D. 投资基金

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问题: 18. 以下关于无风险资产与风险资产说法错误的是（ ）。

选项:

A. 由于不同类型的投资者对收益与风险的偏好不同，他们的资产需求也是多样化的

B. 从理论上讲，严格的无风险资产是不存在的

C. 任何一种股票都存在风险，因为股票的收益率受众多不可预知因素的影响而具有不确定性

D. 无风险资产，是指不受外界因素的影响，收益率不确定的资产

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问题: 19. 以下不属于金融资产的是指（ ）。

选项:

A. 房地产

B. 银行存款

C. 债券

D. 货币

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问题: 20. 以下说法错误的是（ ）。

选项:

A. 在排除假货、赝品的前提下，投资金融资产的风险较小

B. 资产具有风险特征，由于实物资产通常具有消费功能，所以有“投资、消费两相宜”的特点

C. 不同的资产在不同的时期可能产生的收益是有差别的

D. 不论是实物资产还是金融资产，都具有收益的特征

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问题: 21. 价格是你所支付的，价值是你所获得的。（ ）

选项:

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问题: 22. 股利是公司支付给股东的现金。（ ）

选项:

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问题: 23. 未来股利越大，则股票价值越低。（ ）

选项:

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问题: 24. 股票的价值则来源于预期的股利收入。（ ）

选项:

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问题: 25. 在决策学中，风险和不确定性的区别在于我们是否拥有关于未来状态的概率信息（概率分布）。（ ）

选项:

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问题: 26. 根据风险的概念，风险的测量应该同时反映两个方面：一是收益（或损失）的大小，二是收益或损失发生的概率。（ ）

选项:

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问题: 27. 半方差法也称为离差法，即用随机变量的可能取值与其期望的平均偏离来衡量风险的大小。（ ）

选项:

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问题: 28. 不同的人在面对同样的风险时采取了不同的对策火星的，其内在原因就是不同的人有不同的风险态度。（ ）

选项:

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问题: 29. 一般地，金融资产的流动性都比较低，交易不是很方便，交易成本也比较高。（ ）

选项:

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问题: 30. 为了规避单一资产的特有风险（非系统风险），投资者会采取相应的风险资产组合策略。（ ）

选项:

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问题: 31. 长期市场价格是建立在以（ ）为基础的价值之上的。

选项:

A. 成本

B. 现金流

C. 利润

D. 收益

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问题: 32. 以下公式正确的是（ ）。

选项:

A. 市销率＝每股市价/每股销售收入

B. 股利收益率＝每股股利/每股价格

C. 市净率＝总市值/每股账面价值

D. 资产的市场价值＝债权的市场价值＋股权的市场价值

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问题: 33. 风险管理对策一般有（ ）。

选项:

A. 风险规避

B. 风险转移

C. 风险自留

D. 风险预防与控制

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问题: 34. 影响投资者资产选择行为的因素有（ ）。

选项:

A. 可投资资产的特征：收益和风险

B. 投资环境

C. 总需求

D. 投资者的类型与结构

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问题: 35. 以下属于与风险概念直接关联的是（ ）。

选项:

A. 财富越多的人通常会在风险资产上投资越多

B. 不确定性是风险存在的基础

C. 具有承担风险后果的主体是风险存在的前提

D. 所谓的风险损失是指行为后果与预期目标发生的偏离

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问题: 36. 按损失发生的原因，风险可分为（ ）。

选项:

A. 自然风险

B. 经济风险

C. 社会风险

D. 政治风险

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问题: 37. A、 B两只股票的情况如下：A股票过去三年的收益率为3%、5%、4%。B股票在下一年有30%的概率收益率为10%，40%的概率收益率为5%，另30%的概率收益率为8%，则A、B股票下一年的预期收益率是（ ）。

选项:

A. 4%、7.4%

B. 4%、10%

C. 3%、5.3%

D. 2%、7.4%

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问题: 1. 马柯维茨在提供证券组合选择方法时，首先通过假设来简化和明确风险-收益目标。下列各项属于马柯维茨假设的是（ ）。

选项:

A. 投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合

B. 所有资产都可以在市场上买卖

C. 投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差

D. 投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

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问题: 2. 如果资产组合的系数为1.35，市场组合的期望收益率为15%，无风险收益率为5%，则该资产组合的期望收益率为（ ）。

选项:

A. 20.5%

B. 10.5%

C. 18.5%

D. 15.5%

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问题: 3. 夏普指数是现代基金业绩评价的重要方法。夏普指数评价基金业绩的基准是（ ）。

选项:

A. 基金前期业绩

B. 资本市场线（CML）

C. 市场平均业绩

D. 证券市场线（SML）

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问题: 4. 詹森指数是通过比较考察期基金收益率与预期收益率之差来评价基金，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分，这里的预期收益率是由（ ）得出的。

选项:

A. 资本市场线（CML）

B. 证券市场线（SML）

C. 套利定价模型（APT）

D. 资本资产定价（CAPM）

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问题: 5. 资本资产定价模型（CAPM）建立在一系列假设条件之上，下列各项属于资本资产定价模型假设的是（ ）。
①资本市场没有摩擦
②所有资产都可以在市场上买卖
③投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合
④存在无风险利率，所有投资者都可按无风险利率无限制地借贷
⑤投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

选项:

A. ①②③④

B. ①②③⑤

C. ①②③④⑤

D. ①③④⑤

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问题: 6. 资本市场线（CML）以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数是（ ）。
①市场组合的期望收益率
②无风险利率
③市场组合的标准差
④风险资产之间的协方差

选项:

A. ①②③

B. ②③④

C. ①②④

D. ①②③④

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问题: 7. 南方公司今年的每股股利为0.5元，固定增长率为4%，现行国库券的收益率为6%，股票的必要报酬率为10%，β系数等于1.6，则股票收益率为（ ）。

选项:

A. 12.8%

B. 12.4%

C. 11.6%

D. 12.0%

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问题: 8. 关于系统风险和非系统风险，下列说法错误的是( )。

选项:

A. 非系统风险可以通过证券分散化来消除

B. 非系统风险只对单个证券有影响，是单个证券的特有风险

C. 系统风险对所有证券的影响差不多是相同的

D. 系统风险只对单个证券有影响，是单个证券的特有风险

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问题: 9. 下列有关β系数的表述不正确的是（ ）。

选项:

A. 投资组合的β系数是加权平均的β系数

B. 某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度

C. 在证券的市场组合中，所有证券的β加权平均数等于1

D. 在运用资本资产定价模型时，某资产的β系数小于零，说明该资产风险小于市场平均风险

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问题: 10. 资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ ）进行的。

选项:

A. 个别风险

B. 收益的方差

C. β

D. 收益的标准差

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问题: 11. 保险公司通过把风险集中起来，将使各个风险中所含的非系统性风险互相抵消，以大大降低风险总量。这样, 保险公司就可通过收取相对较高的保险费，并投资于风险水平与所保风险总水平相当的资产而获得风险套利的利润，这种保险属于( )。

选项:

A. 时间套利

B. 工具套利

C. 风险套利

D. 空间套利

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问题: 12. 利用同一标的资产的现货及各种衍生证券的价格差异，通过低买高卖来赚取无风险利润的行为属于( )。

选项:

A. 空间套利

B. 工具套利

C. 税收套利

D. 时间套利

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问题: 13. 考虑单因素APT模型，资产组合I的贝塔值为1.0,期望收益率为16%。资产组合II的贝塔值为0.8，期望收益率为12%。假设无风险收益率为6%.如果进行套利，那么投资者将持有空头头寸和多头头寸分别为

选项:

A. II、I

B. I、lI

C. II、II

D. I、I

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问题: 14. 从理论上,套利者的现金流会出现的情况是( ).

选项:

A. 套利时现金流为零,未来为负

B. 套利时现金流为负，未来为零

C. 套利时现金流为零，未来为正

D. 套利时现金流为负，未来为负

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问题: 15. 从理论上讲，套利无需资本，也没有风险。然而，现实生活中的套利往往是有风险的，因此是有局限的。这种局限主要来自（ ）。

选项:

A. 套利者自身素质

B. 噪声交易风险

C. 证券市场交易机制

D. 存在完美的替代品

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问题: 16. 套利定价模型(APT), 是____ 于 20世纪70年代建立的，是描述____但又有别于CAPM的均衡模型。 ( )

选项:

A. 罗斯:资产的合理定价

B. 巴菲特:套利的成本

C. 马柯威茨:利用价格的不均衡进行套利

D. 艾略特:在一定价格水平下如何套利

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问题: 17. 与CAPM不同，APT( )。

选项:

A. 要求市场必须是均衡的

B. 并不要求对市场组合进行严格的假定

C. 运用基于微观变量的风险溢价

D. 规定了决定预期收益串的因素数量并指出这些变量

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问题: 18. 套利定价模型(APT)与资本资产定价模型(CAPM)相比， 其特点在于( )。

选项:

A. 与CAPM一样，APT 假设投资者具有单一的投资期

B. APT建立在“一价原理”的基础上

C. 资本资产定价模型只能告诉投资者市场风险的大小，却无法告诉投资者市场风险来自何处；APT明确指出了影响资产收益率的因素有哪些

D. 投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷

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问题: 19. 根据套利定价理论，买入一个套利组合的方式之一是( )。

选项:

A. 从银行借入一笔资金用于购买该套利组合中投资比重为正值的成员证券

B. 卖出该套利组合中投资比重为负值的成员证券，并用所得资金购买其他成员证券

C. 卖出该套利组合中投资比重为正值的成员证券，并用所得资金购买其他成员证券

D. 追加投资的资金，50%用于购买该套利组合中投资比重为正值的成员证券

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问题: 20. ( )认为， 只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。

选项:

A. 资本资产定价模型

B. 套利定价理论

C. 多因素模型

D. 单因素模型

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问题: 21. 系统风险与其他证券的收益没有必然的联系，不会影响其他证券的收益。

选项:

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问题: 22. 不同证券受同一系统风险的影响不同。（ ）

选项:

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问题: 23. 证券市场线中采用标准差作为风险度量指标，是有效组合收益率的标准差。（ ）

选项:

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问题: 24. 通货膨胀风险，又称购买力风险。由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益率下降的风险。（ ）

选项:

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问题: 25. 市场风险，是指证券市场行情受经济周期等的影响而周期性波动的风险。（ ）。

选项:

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问题: 26. 证券市场线描述了证券或组合收益与风险之间的非均衡关系

选项:

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问题: 27. 在证券投资理论的框架中，一旦均衡价格关系被破坏，投资者会尽可能大地占领市场份额，此情形是无风险套利的实例。

选项:

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问题: 28. 投资者小王采用固定投资比例策略，假定股票与定期存款各占50%，若股价上升后，股票市值为80万元，定期存款为20万元，则小张应该买入股票30万元。

选项:

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问题: 29. 套利定价理论认为，套利行为是现代有效市场形成的.一个决定因素。根据套利定价理论，如果市场未达到均衡状态, 市场上就会存在无风险的套利机会。

选项:

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问题: 30. 套利定价模型是一个描述为什么不同证券具有不同的期望收益的均衡模型。套利定价理论不同于单因素CAPM模型，是因为套利定价理论减小了分散化的重要性

选项:

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问题: 31. 非系统风险包括（ ）。

选项:

A. 经营风险

B. 违约风险

C. 购买力风险

D. 财务风险

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问题: 32. 系统风险包括（ ）。

选项:

A. 经营风险

B. 经济周期性波动风险

C. 利率风险

D. 通货膨胀风险

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问题: 33. 在现代金融经济学中，我们把由于整个经济系统的不确定性导致的风险称为（ ）。

选项:

A. 市场风险

B. 系统风险

C. 非系统风险

D. 特异风险

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问题: 34. 根据套利定价理论，决定股票价格的重要因素包括（ ）。

选项:

A. 资金流动性

B. 风险回报率和利率

C. 重要商业信息的揭露

D. 通货膨胀率

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问题: 35. 套利是指利用一个或多个市场上存在的各种价格差异，在不冒任何风险或冒较小风险的情况下赚取大于零的收益的行为。下列各项属于套利的基本形式的有( )。

选项:

A. 时间套利

B. 风险套利

C. 工具套利

D. 税收套利

E. 空间套利

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问题: 36. 下列关于套利机会的说法正确的是( )。

选项:

A. 套利的机会主要存在于资产的正确定价

B. 套利的机会主要存在于资产价格联系的失常

C. 套利的机会主要存在于资产定价的错误

D. 套利的机会主要存在于市场缺乏有效性的其他机会

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问题: 37. 如果某证券的β值为1.5，若市场投资组合的风险溢价水平为10%，则该证券的风险溢价水平为（ ）。

选项:

A. 15%

B. 12%

C. 13%

D. 10%

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问题: 1. 能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息的市场属于( )。

选项:

A. 弱有效市场

B. 半强有效市场

C. 强有效市场

D. 超强有效市场

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问题: 2. 半强式有效市场是指( )

选项:

A. 市场的价格可以反映全部的可用信息

B. 市场的股价只反映历史信息

C. 市场的价格不仅仅反映历史和公开的信息，还反映内部信息

D. 市场的价格反映历史信息和所有的公开信息

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问题: 3. 如果投资基金经理根据公开信息选择股票，投资基金的平均业绩与市场整体收益率大体一致，说明该资本市场至少是( )。

选项:

A. 强式有效

B. 半强式有效

C. 完全无效

D. 弱式有效

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问题: 4. 有效市场形式不包括( )。

选项:

A. 强式有效市场

B. 弱式有效市场

C. 半弱式有效市场

D. 半强式有效市场

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问题: 5. 任何信息都无助于投资者获得超额收益的资本市场属于( )。

选项:

A. 强式有效市场

B. 半弱式有效市场

C. 半强式有效市场

D. 弱式有效市场

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问题: 6. 对任何内幕消息的价值都持否定态度的是( )。

选项:

A. 超强式有效市场假设

B. 半强式有效市场假设

C. 强式有效市场假设

D. 弱式有效市场假设

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问题: 7. ( )中，投资组合管理者会选择完全消极保守型的策略，只是获得市场平均时收益率水平。

选项:

A. 半强式有效市场

B. 强式有效市场

C. 无效市场

D. 弱式有效市场

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问题: 8. 在（　　）中，已经公布的基本面信息无助于分析师挑选价格被高估或低估的证券，基于公开资料的基础分析毫无用处。

选项:

A. 强式有效市场

B. 弱式有效市场

C. 半强式有效市场

D. 半弱式有效市场

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问题: 9. ( )就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。

选项:

A. 市场长期性

B. 市场有机性

C. 市场灵敏度

D. 市场有效性

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问题: 10. 以下对市场有效性的划分正确的是( )。

选项:

A. 有关证券公开的资料对证券价格无任何影响的市场达到弱型效率

B. 有关证券公开发表的资料对证券价格无影响的市场达到半强型效率

C. 有关证券的所有资料都对证券价格均无影响的市场达到半强型效率

D. 有关证券的内幕消息对证券价格无影响的市场达到强型效率

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问题: 11. 在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应（ ）

选项:

A. 无法操作

B. 买入期货合约

C. 买入期货合约的同时卖出期货合约

D. 卖出期货合约

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问题: 12. 期货交易中套期保值者的目的是（ ）

选项:

A. 获得实物

B. 让渡商品的所有权

C. 获得风险利润

D. 转移价格风险

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问题: 13. 下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是（ ）

选项:

A. 远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值

B. 远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格

C. 远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定

D. 远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格

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问题: 14. 当基差出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的（ ）

选项:

A. 这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响。

B. 利用期货空头进行套期保值的投资者不利。

C. 利用期货空头进行套期保值的投资者有利。

D. 利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利。

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问题: 15. 下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是（ ）

选项:

A. 期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风险

B. 如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格

C. 如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格大于预期的未来现货价格

D. 如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格

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问题: 16. 期货合约的条款（ ）标准化的；远期合约的条款（ ）标准化的

选项:

A. 是，是

B. 不是，不是

C. 不是，是

D. 是，不是

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问题: 17. 期货合约的条款中诸如商品的质量、数量和交付日期（ ）

选项:

A. 仅由买方指定

B. 由交易所指定

C. 由中间人和交易商指定

D. 由买方和卖方指定

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问题: 18. 随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是（ ）

选项:

A. 后者大于前者

B. 前者大于后者

C. 无法确定

D. 两者大致相等

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问题: 19. 关于期权价格的叙述，正确的是（ ）。

选项:

A. 标的资产收益越大，期权价值就越大

B. 期权的有效期限越长，期权价值就越大

C. 无风险利率越小，期权价值就越大

D. 标的资产价格波动率越大，期权价值就越大

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问题: 20. 在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的是 （ ）。

选项:

A. 维持保证金

B. 变动保证金

C. 初始保证金

D. 以上均不对

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问题: 21. 依照日前较为一致性的看法，行为金融理论已经形成一个完整的理论体系，可以取代现代金融理论。( )

选项:

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问题: 22. 小公司效应一般是指小公司的收益通常低于大公司的收益。( )

选项:

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问题: 23. 有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反应，股票价格的任何变化只会由新信息引起。

选项:

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问题: 24. 弱式有效市场损害了信息公开的有效性和信息从被公开到被接收的有效性，但没有损害了投资者对信息作出判断的有效性。( )

选项:

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问题: 25. 弱型有效市场，半强型有效市场，强型有效市场的关系是弱型有效市场包括半强型有效市场，半强型有效市场包括强型有效市场。( )

选项:

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问题: 26. 期权按执行的时限划分，可分为看涨期权和看跌期权。（ ）

选项:

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问题: 27. 无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格（ ）

选项:

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问题: 28. 跌期权的卖方期望标的资产的价值会减少，而看涨期权的买方则期望标的资产的价值会增加。（ ）

选项:

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问题: 29. 如果投资者持有的是看涨期权，且市场价格大于执行价格，若不考虑期权费用的支出，则该投资者一定有正的收益。（ ）

选项:

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问题: 30. 金融期货市场最基本的功能是投机。（ ）

选项:

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问题: 31. 假设市场是完全有效的，基于市场有效原则可以得出的结论有( )。

选项:

A. 财务管理目标是股东财富最大化

B. 在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零

C. 账面利润始终决定着公司股票价格

D. 股票的市价等于股票的内在价值

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问题: 32. 常见的市场异常策略包括( )。

选项:

A. 低市盈率效应

B. 日历效应

C. 小公司效应

D. 遵循公司内部人的交易活动

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问题: 33. 结合对（ ）的挑战，人们提出的市场异常策略，如小公司效应、日历效应等。

选项:

A. 无效市场

B. 强式有效市场

C. 半强式有效市场

D. 弱式有效市场

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问题: 34. 期货套期保值的风险主要体现在（ ）

选项:

A. 数量风险

B. 基差风险

C. 价格上升风险

D. 价格下降风险

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问题: 35. 以下哪个说法是不正确的：（ ）

选项:

A. 期货合约到期时间几乎总是长于远期合约。

B. 无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格。

C. 期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的。

D. 当标的资产价格与利率正相关时，期货价格高于远期价格。

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问题: 36. 下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确的有：（ ）

选项:

A. 远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响。

B. 当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈正相关，则远期价格高于期货价格。

C. 当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，则期货价格高于远期价格。

D. 当无风险利率恒定且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。

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问题: 37. 金融市场微观结构理论是对金融市场上金融资产的交易机制及其价格形成过程和原因进行分析。一般认为该理论产生于1960年代末，德姆塞茨1968年发表的论文《交易成本》奠定了其基础。但真正引起人们重视源于1987年10月纽约股市暴跌。这次事件使人们去思考股市的内在结构是否具有稳定性、股市运作的内在机理是如何的等有关股市微观结构问题。
随着新生市场和交易所的不断涌现，人们对市场微观结构的研究也就越来越感兴趣。正如莫琳·奥哈拉（2007）所说，对市场微观结构的研究更多基于以下原因，即渴望知道经济中的价格是如何形成的。这个问题长期以来被认为是经济学中的“黑箱”，但它却是理解经济是如何来分配商品和服务的基础。
进入20世纪90年代后，在理论创新、技术革命和实践发展三种力量的推动下，市场微观结构理论蓬勃兴起，并发展成为现代金融学中最为活跃的一个领域。微观结构理论的发展也对现代金融实践产生了深刻影响。
问题：根据上述材料，分析市场微观结构与现代金融学的关系正确的是（ ）。

选项:

A. 通过对交易过程和交易成本的分析，微观结构理论还为机构投资者的交易策略和交易成本控制提供了有力的工具

B. 通过分析特定的市场微观结构如何影响价格的形成过程和市场绩效，微观结构理论为交易系统的设计和运营提供了一个理性的知识架构

C. 通过对市场参与者行为以及价格形成过程的分析，微观结构理论为金融市场监管政策的制定提供了重要参考

D. 宏观结构理论的发展也对现代金融实践产生了深刻影响

E. 典型例子如做市商在纳斯达克市场上进行合谋，以扩大买卖价差

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问题: 1. （ ）指找不到完美对冲证券所带来的风险。

选项:

A. 履约成本风险

B. 模型风险

C. 基础风险

D. 噪音交易者风险

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问题: 2. 前景理论中的确定性效应指（ ）。

选项:

A. 在决策过程中,对于被认为是确定性的结果给予较大权重的倾向

B. 在决策过程中，当面临损失时，所表现出的对不确定型损失的偏好

C. 等到信息发布后再进行决策的倾向，即使这些信息对决策并不是真的重要

D. 在决策过程中，如果改变对结果的描述来改变参照点，会影响人的偏好选择

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问题: 3. 利用小公司的股票回报一般（ ）大公司的规模效应，可采用小盘股投资策略。

选项:

A. 高于

B. 小等于

C. 等于

D. 低于

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问题: 4. 技术分析中最可能存在的认知偏差是（ ）。

选项:

A. 框定依赖偏差

B. 锚定偏差

C. 启发式偏差

D. 转移性偏差

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问题: 5. （ ）指各互补概率事件决策权重之和小于确定性事件的决策权重。

选项:

A. 次比率性

B. 次确定性

C. 敏感性递减原理

D. 劣可加性

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问题: 6. （ ）于1961年提出了理论预期这一概念。

选项:

A. 约翰.凯恩斯

B. 约翰.缪斯

C. 丹尼尔.伯努利

D. 亚当.斯密

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问题: 7. （ ）是指投资者想等到信息发布后再进行决策的倾向。

选项:

A. 孤立效应

B. 确定性效应

C. 框定效应

D. 反射效应

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问题: 8. （ ）以《市场微观结构》探讨了做市商制度对价格行为的影响，从而拉开了微观结构理论发展的序幕。

选项:

A. 曼德哈文

B. 德姆塞茨

C. 哈拉

D. 加曼

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问题: 9. 市场微观结构的构成要素有（ ）。

选项:

A. 以上皆是

B. 信息披露规则

C. 交易规则

D. 交易机制

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问题: 10. （ ）即在某个特定价位(通常是最佳买卖报价)上的订单数量。

选项:

A. 换手率

B. 成交率

C. 市场深度

D. 成交深度

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问题: 11. （ ）考察了买（卖）方发起的交易引起的价格上升（下跌），即价格变化与交易量所构成的曲线的斜率。

选项:

A. 市场深度模型

B. Hasbrouck的刺激反应函数

C. Hasbrouck-Foster-Viswanathan的交易成本模型

D. Glosten-Harris交易成本模型

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问题: 12. 流动性比率的基本原理是若少量的交易引起的价格变化较大，则市场流动性（ ）。

选项:

A. 不确定

B. 不变

C. 较好

D. 较差

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问题: 13. 以下哪一项不是交易量法的常见衡量指标（ ）。

选项:

A. 深度改进率

B. 深度改进数量

C. 成交率

D. 总价格改善率

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问题: 14. 时间法的缺点不包括（ ）。

选项:

A. 交易频率与市场波动性有关

B. 限价订单的执行时间与其价格密切相关

C. 没有区分新信息到达后对市场价格变化的影响

D. 没有考虑价格变化的影响

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问题: 15. （ ）是证券市场的生命力所在。

选项:

A. 透明性

B. 稳定性

C. 有效性

D. 流动性

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问题: 16. 以下哪一项不属于第一代价格发现模型（ ）。

选项:

A. 委托处理成本模型

B. 信息不对称模型

C. 动态委托提交策略模型

D. 存货模型

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问题: 17. 在（ ）中，做市商依据股价与基础价值之间的偏离买入或卖出股票。

选项:

A. 存货模型

B. 委托处理成本模型

C. 动态委托提交策略模型

D. 信息不对称模型

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问题: 18. （ ）认为逆向选择成本是构成价差的主要因素。

选项:

A. 信息不对称模型

B. 存货模型

C. 委托处理成本模型

D. 动态委托提交策略模型

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问题: 19. （ ） 衡量由于逆向选择而损失的价差收益，反映了交易后的价格变化。

选项:

A. 实现的价差

B. 有效价差

C. 买卖报价差

D. 定位价差

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问题: 20. 期权的最大特征是（ ）。

选项:

A. 风险与收益的不对称性

B. 风险与收益的对称性

C. 必须每日计算盈亏

D. 卖方有执行或放弃执行期权的选择权

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问题: 21. 无套利是均衡条件的推论，如果市场达到均衡，那么一定没有套利机会存在。（ ）

选项:

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问题: 22. 理性人假设认为，人是理性的且具有理性预期，但对未来的认知可能会存在一定偏差。（ ）

选项:

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问题: 23. 现代标准金融学承袭了“经济人”的基本分析假定，提出了有效市场假说，家里了现代标准金融学完整的理论体系。（ ）

选项:

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问题: 24. 损失厌恶反映了人们的风险偏好并不是一直的，当设计的是收益时，人们表现为风险偏好；当设计的是损失时，人们则表现为风险厌恶。（ ）

选项:

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问题: 25. 框架依赖是指人会因情景或问题表达的不同，对同一事物表现出相同的判断或偏好，从而做出不同的选择。（ ）

选项:

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问题: 26. 金融市场微观结构主要分析特定市场组织如何影响价格的形成过程。（ ）

选项:

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问题: 27. 传统经济理论没有对市场组织和交易形式进行分析。（ ）

选项:

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问题: 28. 曼德哈文的《市场微观结构》为微观结构理论发展拉开了序幕。（ ）

选项:

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问题: 29. 我国沪深证券交易所采用的是报价驱动的交易方式。（ ）

选项:

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问题: 30. 美国纳斯达克证券交易所采用的是指令驱动的交易方式。（ ）

选项:

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问题: 31. 理性人假说的优点包括（ ）。

选项:

A. 易于建立模型描述和分析经济行为

B. 理性人假说反映了决策者的客观实际

C. 宏大精深的经济理论体系由此得以建立

D. 易于通过优化方法计算求解最优化目标

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问题: 32. 依据性别，过度自信和频繁交易之间的关系，可推测下列投资者频繁交易程度由高到低的可能排序（ ）。

选项:

A. 已婚女性

B. 已婚男性

C. 单身男性

D. 单身女性

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问题: 33. 前景理论的价值函数的特点包括（ ）。

选项:

A. 呈S型

B. 在面对利得时是凹函数；在面对损失时是凸函数

C. 定义在相对于某个参考的利得和损失，以某一参考点为原点

D. 单调递增

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问题: 34. Schwartz（1988）指出一个流动性的市场应具有的重要的特性包括（ ）。

选项:

A. 宽度

B. 弹性

C. 深度

D. 跨度

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问题: 35. Amivest流动性比率越高，交易量对价格的影响（ ），是说该股票的流动性（ ）。

选项:

A. 越小

B. 未定

C. 越大

D. 不变

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问题: 36. 基于价格的流动性衡量方法主要包括（ ）。

选项:

A. 价差衡量指标

B. 价格改善指标

C. 价格自相关模型

D. 价格冲击模型

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问题: 37. 已知某投资组合的必要收益率为20%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为 4%，则该组合的β系数为（ ）。

选项:

A. 7

B. 3

C. 2

D. 1

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